El caso para un mayor porcentaje reduce la velocidad.
Después de otro informe de trabajo sombrío, algunos economistas dicen que la Reserva Federal puede necesitar moverse de manera más agresiva en su reunión de septiembre, con un punto de 50 base acortado sobre la mesa.
La precisión de agosto siguió a un shock hasta julio, y el último informe mostró que el crecimiento salarial, el desempleo aumentan a su nivel más alto de casi cuatro años y meses de revisiones más bajas.
Los salarios desobedientes crecieron solo en 22,000 el mes pasado, disparando muy por debajo de las expectativas de 75,000. Las revisiones también borraron ganancias a principios de verano, dejando a June como el primer mes de trabajos abiertos de 2020. El valor trimestral de crecimiento salarial fue de solo 29,000, enfatizando qué lidia ey-pus el mercado económico del trabajo. «La tasa de desempleo también se lanzó al 4.3%, la más alta desde octubre de 2021.
«La Unión del Point 50-Básico ya se está jugando», escribe el analista Jamie Cox de Harris Financial Group Group en una nota. «El pase gratuito de la Fed en el mercado laboral ha terminado».
Kevin Khasece, actual director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca y el mejor contendiente, que será nominado como presidente de la Fed, dijo que espera que la Reserva Federal pese una reducción en la tasa de jumbo.
«La principal expectativa del mercado son 25 puntos básicos. Pero supongo que habrá una expectativa, una discusión de una sección más alta, pero no esperaría que suceda», dijo a los periodistas de la Casa Blanca.
Otros eran aún más preferibles.
«No considero los resultados actuales como lo suficientemente suaves como para garantizar 50», dijo Larry Werther, el principal economista estadounidense de Daiwa Capital Markets, citando la presión de inflación a largo plazo.
Joseph Bruuswelas de RSM se hizo eco de esta opinión y agregó: «Uno escuchará hablar sobre el acortamiento del punto de 50 base, que creemos que es prematuro. Se necesitará una gran sorpresa en el índice de precios del fabricante y el índice de precios del consumidor para que suceda».
Sin embargo, ING James Knightley dijo: «Algunos inversores cuestionan si la Fed puede reducir en 50 BP en septiembre … Podemos ver dos o tres (miembros del FOMC) que votan por 50 BP».
Hasta ahora, la mayoría de los economistas de Wall Street todavía esperan que una FED reduzca un punto del trimestre el 17 de septiembre, seguido de movimientos adicionales en diciembre y 2026, pero los mercados tienen un precio cada vez más en la posibilidad de una «reducción más de seguro» para detener lo que parece ser una disminución emergente.
Los futuros, vinculados a la velocidad de referencia de la Fed, ponen posibilidades de reducir medio punto a aproximadamente el 11,7% después de los datos de la pieza de trabajo en comparación con el 0% el jueves.
Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro de 10 años se desmoronó en un 9.2% de puntos base a 4.084% de las expectativas de un alivio más agresivo.
El simbolismo de un corte de emergencia
Un movimiento mayor sería un símbolo pesado: puede ser que el presidente de la Fed, Jerome Powell, que gastó la mayor parte de la advertencia durante el año pasado, puede haber esperado demasiado tiempo. El presidente Donald Trump ya está follando este mensaje, acusando a Powell de ser «demasiado tarde» y endurecer la política monetaria a un nudo. Jumbo Cut en septiembre puede leerse como una validación tardía de esta crítica.
Sin embargo, la Fed está encerrada por una presión competitiva, a saber, su doble término para la estabilidad de los precios y el máximo empleo. Los aranceles han retenido la inflación más fácil de lo esperado, y algunos empleados de la Fed están preocupados de que reduzca el precio demasiado profundamente a la presión de los precios, al igual que los hogares pueden enfrentar costos más altos en la tienda de comestibles o centros comerciales.
«Este es un tigre», dijo Bruusweles. «El mercado laboral se está deteriorando, pero la inflación aún no ha vuelto a la meta. El trabajo de la Fed se está volviendo más difícil, no más fácil».
El resultado puede depender de las revisiones de las revisiones de referencia la próxima semana para los salarios, lo que puede mostrar cientos de miles de empleos más pequeños creados en el último año de lo que se informó anteriormente. Si el mercado laboral es aún más débil que los datos oficiales que ya sugieren, el caso de un acortamiento de medio punto más audaz en septiembre solo se volverá más fuerte.
