(Bloomberg): los estrategas de tasas de interés de Bank of America han reducido los pronósticos de rendimiento en anticipación de que los datos económicos recientes conducirán a un cambio en la evaluación de la Reserva Federal por riesgos.
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Los estrategas dirigidos por Mark Cabana redujeron su pronóstico al final del año para un rendimiento de dos años a 3.5%, desde 3.75% antes. Ven un rendimiento a 10 años de 4.25% a fines de diciembre en comparación con la estimación anterior del 4.5%.
«Los últimos datos en los Estados Unidos han desplazado significativamente los precios del mercado y nuestra opinión sobre los precios de los Estados Unidos», escribió Cabana en una nota el lunes. «El riesgo de erosión de la independencia puede ver una mayor tolerancia a la inflación y los campeones más bajos que se relacionan con nuestro pensamiento».
Si bien el equipo de economía del Bank of America todavía espera que la Fed permanezca en detención hasta la segunda mitad de 2026, los porcentaje de estrategas dicen que los datos del mercado laboral blando han aumentado con los riesgos para las tasas de interés. El nombramiento de Stephen Miran, un aliado del presidente Donald Trump, como gobernador de Fed, «probablemente inclinará aún más el saldo a favor de los porcentajes más bajos», escribieron los estrategas.
Los estrategas recomiendan apostar en cinco años para un índice nocturno para reducir, actualmente apuntando al 2.8% del 3.46%. También prefieren «agregar una duración a cualquier tasa» y esperan porcentajes sin problemas, que reflejen las expectativas de inflación de los inversores, para expandirse.
Los swaps en las tasas de interés muestran que los comerciantes tienen un precio de más de dos tasas de interés en diciembre, con aproximadamente el 80% de probabilidades de reducir la alimentación por trimestre el próximo mes.
Si bien el precio del mercado de septiembre está «estirado», los estrategas dijeron que no estaban inclinados a desvanecerlo, ya que había un riesgo de alimentar para reducir los préstamos a 50 puntos básicos, similar a lo que hizo en septiembre de 2024, cuando los políticos comenzaron el alivio monetario con Jamb.
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