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He reservado un pequeño rincón de mi cartera para acciones y precios de acciones. Yo los llamo «disparos a la luna».
No sorprende que el desempeño de este puñado de acciones especulativas haya variado ampliamente. Por ejemplo, uno (Aviación Joby) ha crecido más del 200% desde que invertí por primera vez a $4, mientras que otro… DP Polonia (LSE:DPP): un 25 % menos desde que lo compré a 10 peniques.
DP Polonia es un poco decepcionante. Es el operador con sede en Manchester de Dominó’s Pizza tiendas en Polonia y Croacia.
Las acciones de centavo han bajado un 70% en una década, pero han subido un 80% en seis años. Así que ha sido un viaje salvaje. ¿A dónde puede ir ahora?
Por qué soy optimista
Como ya hemos mencionado, la empresa gestiona la marca Domino’s en Polonia y Croacia. Recientemente ejerció su opción de 10 años para renovar los derechos de franquicia hasta el 31 de agosto de 2035.
Pero, ¿por qué Polonia (donde se encuentran hoy la mayoría de las operaciones de la empresa)? Bueno, la economía del país está creciendo más rápido que la de Europa occidental, y las principales ciudades se están desarrollando rápidamente (impulsadas por el turismo y una clase media en crecimiento).
Esto debería impulsar una mayor demanda de Domino’s a largo plazo, ya que tiende a tener buenos resultados en mercados urbanos de alta densidad. Obviamente, Domino’s es conocido por su servicio rápido de entrega de comida.
La empresa está creciendo y se espera que los ingresos alcancen los 70 millones de libras esterlinas el próximo año (frente a los 14 millones de libras esterlinas de 2020). A principios de este año, adquirió Pizzeria 105, la cuarta marca de pizza más grande de Polonia. Con ello aceleró su camino hasta las 200 tiendas en el país.
Con niveles comerciales récord, una mejora de la rentabilidad y una plataforma de crecimiento escalable, DP Polonia sigue bien posicionada para ofrecer una expansión sostenible y rentable y un liderazgo en el mercado a largo plazo.
DP Polonia
¿Cuáles son los riesgos?
El principal riesgo es que DP Polonia siga sin ser rentable. En septiembre informó una pérdida de 0,46 millones de libras esterlinas.
Por supuesto, se trata de una pequeña pérdida, lo que significa que la empresa se acerca a la rentabilidad. Pero esto aún añade riesgo, ya que la empresa no tiene un historial de generar ganancias positivas (y es posible que nunca lo haga).
Dicho esto, existe la posibilidad de que la empresa necesite recaudar más efectivo de los accionistas en el futuro, lo que diluirá las acciones.
Finalmente, mientras que la empresa informó de un aumento del 6,5% en los pedidos en el tercer trimestre, las ventas comparables en Polonia aumentaron sólo un 1,1%. Por lo tanto, parece haber un poco de debilidad por parte de los consumidores en este momento.
ChatGPT
¿Cometí un error entonces? Le pedí a ChatGPT su opinión, a pesar de ser un robot que nunca visitó Polonia ni comió pizza. Podría darme algo valioso.
ChatGPT comenzó diciendo que DP Polonia es “el tipo de cosas que pueden hacer que tu portafolio parezca un engaño después de una noche de fiesta«Me conoce bien.
Luego procedió a decirme lo que ya sabía. La situación alcista gira en torno a una marca fuerte, un número creciente de tiendas, mejores márgenes y la creciente economía de Polonia. El caso del bajista se resume en pérdidas, dilución y competencia.
El robot dijo que si es más del 1% al 2% de mi cartera, he asumido demasiado riesgo. Afortunadamente, está por debajo del 0,3%.
Una cosa que ChatGPT no mencionó fue el cambio de la empresa a un modelo de franquicia con poco capital. Espero que esto mejore significativamente los márgenes con el tiempo.
Seguiré aguantando. Pero los inversores que estén considerando este centavo deben ser conscientes de que sigue siendo una apuesta arriesgada cerca de las 7p.
