En resumen: Se espera que la ampliación de los márgenes de beneficio convierta el modesto crecimiento de los ingresos en un crecimiento de las ganancias de dos dígitos, impulsando los precios de las acciones. La magnitud de estos aumentos de precios dependerá de si las valoraciones se mantienen altas o no.
A continuación se muestra una descripción general de 13 de esos objetivos para 2026, incluidos los aspectos más destacados de los comentarios de los estrategas.
BofA: 7100, $310 (al 26 de noviembre): «La expansión múltiple y el crecimiento de las ganancias han hecho que el S&P 500 suba un 15% este año. En 2026, las ganancias cobrarán vida (pronosticamos un crecimiento del 14%, o $310) con aproximadamente 10 puntos de contracción del PE. 7100 implica un retorno del precio de ~5%. En 2025, la incertidumbre en la política se ha visto paralizada y las previsiones siguen siendo débiles. Pero en el futuro, la bonificación «La devaluación debería conducir a un aumento en el gasto de capital, la orientación corporativa es alcista y el sentimiento está lejos de ser eufórico hoy, pero la dirección probablemente será menos, no más: menos compras, más gasto de capital, menos recortes del banco central que el año pasado, y la Reserva Federal reducirá su estímulo sólo si el crecimiento es débil».
Sociedad General: 7300$310 (al 26 de noviembre): «Los recortes de tasas de la Reserva Federal son un trabajo en progreso. La Ley One Big Beautiful Account (OBBBA) tiene un estímulo inicial, los márgenes de ganancias se están expandiendo más allá de la tecnología y la actividad corporativa se está expandiendo. El gasto de capital impulsado por la IA se está acelerando y el endeudamiento está aumentando, pero el apalancamiento general permanece bajo control. En pocas palabras: el telón de fondo es positivo para los activos estadounidenses; es demasiado pronto, digamos que la corrida alcista se ha derrumbado».
Barclays: 7.400$305 (al 19 de noviembre): «1) La historia de la IA continúa creciendo a pesar de la reciente volatilidad impulsada por las preocupaciones sobre el gasto de capital y la financiación a medida que la demanda informática continúa aumentando y la monetización crece para encapsular a los usuarios pagados, los anuncios y las empresas/agentes; 2) los recortes de la Reserva Federal son constructivos para las valoraciones, especialmente las acciones cíclicas/de crecimiento; 3) las condiciones financieras más fáciles mantienen una actividad de transacciones saludable; 4) lo peor probablemente ya pasó en el caso de los aranceles, mientras que el perfil fiscal de EE.UU. ha mejorado desde entonces. el inicio del año + un modesto impulso de OBBBA;
CFR: 7400 (al 24 de noviembre): «A pesar de las previsiones favorables de PIB y EPS, 2026 debería ser volátil ya que es un año de elecciones intermedias, especialmente porque está en juego una ‘ola’ (control unipartidista del ejecutivo y el legislativo). Por lo tanto, a medida que nos acercamos al nuevo año, aconsejamos a los inversores que permanezcan invertidos pero atentos, centrándose en empresas de crecimiento de mayor calidad».
USB: 7.500$ 309 (al 10 de noviembre): «Las expectativas y estimaciones de (E) ganancias se encuentran entre las más altas en cuatro décadas. La presentación de la industria y el estilo sugieren una expansión y un crecimiento más fuerte en el futuro. Vemos que esto sucederá, pero solo a partir del segundo trimestre de 2026, con el primer aumento de velocidad a medida que los aranceles empeoran temporalmente la combinación de crecimiento e inflación. El mercado debería consolidarse y las acciones de alta calidad deberían. Desde el final del primer trimestre deberíamos ver una extensión del carácter cíclico de menor calidad. «Vemos que el S&P500 aumentará a 7.500 en 2016, impulsado por un crecimiento de ganancias de ~14%, y la contribución a la valoración probablemente será pequeña».
HSBC: 7.500$300 (al 24 de noviembre): «… implica otro año de ganancias de dos dígitos, reflejando el auge del capital de finales de la década de 1990. Entonces, como ahora, la tecnología abrió el camino, la concentración de retornos era alta y una nueva tecnología prometía ser transformadora. Esperamos que las acciones sigan respaldadas por el auge del gasto de capital liderado por la IA. Nuestros colegas han discutido la pregunta: ¿Estamos en una burbuja? Burbuja o no; la historia muestra que los repuntes pueden durar bastante tiempo (3-5 años en el auge de las punto com y la vivienda), por lo que vemos más por venir y recomendamos ampliar el comercio de IA”.
JP Morgan: 7.500$315 (al 25 de noviembre): «A pesar de las preocupaciones sobre una burbuja de IA y su valoración, vemos múltiplos elevados actuales que predicen correctamente un crecimiento de ganancias por encima de la tendencia, un auge en el gasto de capital de IA, aumento de los pagos a los accionistas y políticas fiscales y monetarias más fáciles. Además, los beneficios de la desregulación y la expansión de las ganancias de productividad relacionadas con la IA siguen infravalorados».
Yardas: 7,700310 dólares (de ): «Esperamos que 2026 sea sólo un año más de , que sigue siendo nuestro escenario base».
eritrocitos: 7750$311 (a partir del 1 de diciembre): «El sentimiento de los inversores puede tener más margen para la caída en el corto plazo, pero ya está en niveles que envían la señal de compra opuesta a largo plazo… Las expectativas de un crecimiento sólido de las EPS más algunos modestos vientos de cola de valoración derivados de tasas más bajas pueden compensar los vientos en contra de la valoración derivados de una inflación incómoda el próximo año… Los bonos no deberían asustar a los inversores y alejarlos de las acciones… El contexto esperado del PIB es un poco un lastre para nuestras perspectivas del mercado de valores… Luchar contra la Reserva Federal no tiene sentido».
Morgan Stanley: 7.800$317 (al 17 de noviembre): «La capitulación en torno al Día de la Liberación marcó el final de una recesión de tres años consecutivos y el comienzo de una recuperación gradual. Creemos que estamos en medio de un nuevo mercado alcista y un ciclo de ganancias, especialmente para muchas de las áreas rezagadas del índice. Creemos que la mayoría de los elementos de un entorno de ciclo temprano clásico están con nosotros hoy: estructuras de costos comprimidos que preparan el escenario para un apalancamiento operativo positivo, una recuperación histórica en el alcance de las revisiones de ganancias y la demanda reprimida en todo el mundo. partes del mercado/economía que estaban sumidas en la recesión continua anterior».
Wells Fargo: 7.800$ 310 (al 21 de noviembre): «Nuestro objetivo se guía por nuestro marco PRSM (Earnings, Rates, Sentiment, Macro). Ganancias: +14% interanual EPS en 2026E y +13% en 2027E; Tasas: Negativas debido a la escasez de liquidez, pero esperamos un impulso de la Reserva Federal; Sentimiento: Señal de compra contraria activada (SPX +7,5% N3M en promedio y 90% alcanzado). tasa);
Banco Alemán: 8.000320 dólares (al 26 de noviembre): «En 2026, vemos un crecimiento sólido de las ganancias y las valoraciones de las acciones se mantienen altas. Esperamos que el crecimiento de las ganancias en 2026 aumente al 14% (desde el 10% en 2025), con un EPS del S&P 500 que alcance los 320 dólares. La reducción de costos corporativos y el mercado laboral siguen siendo riesgos, pero esperamos políticas administrativas de controles y equilibrios antes de las elecciones de mitad de período. A 25x, el S&P El múltiplo de seguimiento de 500 está muy por encima de su promedio histórico (15,3x), pero se explica fácilmente por factores favorables: índices de pago más altos, mayor crecimiento percibido de las ganancias, menos grandes apropiaciones de ganancias e inflación por debajo de su promedio a largo plazo».
Economía de capital: 8.000 (al 19 de noviembre): «(Sospechamos) que los riesgos a corto plazo están más relacionados con la demanda percibida de IA o si el gasto de capital es excesivo. Nuestro pronóstico de que el S&P 500 suba a 8.000 para fines de 2026 sugiere implícitamente que las valoraciones aumentarán mucho más antes de que estalle la burbuja, si es que la hay».
La mayoría de los estrategas de acciones que sigue TKer producen investigaciones increíblemente rigurosas y de alta calidad que reflejan un profundo conocimiento de lo que impulsa los mercados. Por tanto, lo más valioso que ofrecen estos profesionales poco tiene que ver con objetivos a un año. Eso es lo que hacemos principalmente. (Y en mis años de interacción con muchas de estas personas, al menos a algunas de ellas no les importa el ejercicio de publicar metas anuales. Lo hacen porque se lo piden o porque es popular entre los clientes).
En primer lugar, no descarte el trabajo de un estratega sólo porque su objetivo de un año no está a la altura.
En segundo lugar, lo reiteraré cuando analice las predicciones del mercado de valores a corto plazo:
⚠️ Es extremadamente difícil predecir con precisión dónde estará el mercado de valores dentro de un año. Además de las innumerables variables a considerar, hay acontecimientos completamente impredecibles que ocurren en el camino.
Los estrategas a menudo revisan sus objetivos a medida que se dispone de nueva información. De hecho, algunas de las cifras que ve arriba representan revisiones de pronósticos anteriores.
Para la mayoría de ustedes, probablemente no sea aconsejable revisar toda su estrategia de inversión basándose en una previsión bursátil a un año.
Sin embargo, puede ser divertido perseguir estos objetivos. Le ayuda a hacerse una idea del nivel de sentimiento alcista o bajista de varias empresas de Wall Street.
Creo que Lori Calvasina, de RBC: un precio objetivo «debe verse como una brújula, no como un GPS. Es una construcción que ayuda a articular si creemos que una acción subirá y por qué».
