00:00 horas Altavoz A
Las acciones de Alibaba han bajado esta mañana. Esto a pesar de que el gigante chino del comercio electrónico informó un aumento del 34 por ciento en su división de inteligencia artificial, parte de un aumento general de los ingresos trimestrales del 5 por ciento. Traigamos a Brian McCarthy, director general y estratega jefe de Macrolens, para ver qué significa esto para la empresa y el sector del comercio electrónico chino en general. Brian, hablemos primero de Alibaba, porque inicialmente los números parecían bastante buenos. No sé si hay preocupaciones sobre el costo. ¿Cómo se leen estos números?
00:46 Brian McCarthy
Sí, bueno, para ser justos, las acciones subieron un 5% ayer después de que anunciaron que su modelo Quinn AI se había descargado 10 veces en la semana desde su lanzamiento. Entonces, eso puso el listón alto para la publicación de resultados de hoy. Aunque es algo preocupante que la acción subiera un 5% en el premercado esta mañana y ahora haya bajado alrededor del dos. Um, ya sabes, también podría simpatizar con, uh, nvidia, uh, y algo de peso en el sector tecnológico de EE. UU. Pero creo que la cuestión general para Alibaba es, ya sabes, escala versus rentabilidad. Entonces mencionaste un aumento del 5% en los ingresos, el mercado buscaba dos o tres, eso fue bueno. En términos comparables, si se excluyen las unidades que se deshicieron, los ingresos aumentaron un 15%, un 34% en su negocio de computación en la nube y un 60% en el negocio de comida rápida e informal, ya sabes, dominado por el sector de entrega de alimentos. Entonces, un crecimiento de ingresos muy fuerte, pero las ganancias han bajado un 72% porque están invirtiendo mucho, mucho tanto en IA como en ese segmento de comercio rápido. Ambos segmentos plantean grandes interrogantes sobre si la fuerte inversión inicial en algún momento dará sus frutos en términos de altos rendimientos al final.
02:29 am Altavoz A
Bueno, obviamente es una narrativa familiar porque también la hemos discutido sobre los gigantes tecnológicos estadounidenses. Entonces, quiero decir, ¿cuál es su valoración entonces como inversor? ¿Crees que dará sus frutos? ¿Y crees que esta es una buena apuesta?
02:49 am Brian McCarthy
Sí, hace un año era más fácil hacer una apuesta. Desde entonces, Alibaba ha duplicado su tamaño. Entonces, ya sabes, la valoración no es el fuerte impulsor de una tesis de inversión, para las acciones, como podría haber sido hace un año. Uh, y en este punto, estoy, en el mejor de los casos, mezclado, para ser honesto, porque, ya sabes, hablemos del negocio flash en el que invierten mucho. gastos de ventas y marketing de más de $9 mil millones, que se duplicaron respecto al tercer trimestre del año pasado. Entonces gastan mucho dinero para ganar participación, y ya sabes, el paradigma de EE. UU. es que, si miras a Amazon, tuvieron una racha muy larga de gasto para ganar participación, lo que en última instancia, ya sabes, creó una posición dominante en el mercado donde podían generar ganancias. El historial de este tipo de cosas no es tan bueno en China porque simplemente no se ve el mismo tipo de consolidación del mercado, las empresas no tienden a fracasar en China, especialmente las grandes empresas dominantes que tienen un protector del gobierno provincial o central. Por lo tanto, no está claro si la misma historia se aplicará a Alibaba. Francamente, soy escéptico. Y ya sabes, pensando en un sentido más amplio, me parece que los mercados chinos han llegado a su punto máximo. Ya sabes, el entorno económico en China es bastante negativo. Es decir, Alibaba todavía está algo asentada con un negocio central de comercio electrónico al que simplemente no le está yendo bien en un entorno de profunda deflación y desaceleración del crecimiento en China. Así que no estoy muy entusiasmado con las acciones de aquí.
